С разу же после новогодних праздников – 9 января – Bloomberg сообщило о том, что российская нефть марки Urals продавалась в порту Приморска на Балтийском море 6 января за чуть меньше $38 за баррель. Ведущий поставщик финансовой информации ссылался на данные Argus Media.
16 января Минфин России сообщил, что в период с 15 декабря 2022 года по 14 января 2023-го средняя цена Urals, если брать Приморск и Новороссийск, составила почти $47 за баррель. Это оказало сильное влияние на величину экспортных пошлин с тонны черного золота. Эти цены сильно ниже введенного странами «Большой семерки» потолка.
Bloomberg рассказывает нам о котировке Urals в Приморске. Еще можно услышать о котировке в Новороссийске. Почему именно эти порты так часто фигурируют в СМИ? Конечно, это совсем не просто так. Для этого нам необходим краткий экскурс в историю.
В 1990-е годы решался вопрос – определение справедливой ставки налога на нефть. Нужны были независимые оценки котировки нефти, которую продают российские компании. В итоге нефтяники и Минфин договорились с агентством рыночной информации Argus о том, что оно будет собирать рыночные данные, агрегировать их и публиковать такую цену, от которой будут отсчитываться пошлины и налоги на российскую нефтяную отрасль.
Для того чтобы цены бились с реальной структурой поставок, котировки считали в Роттердаме и Аугусте, куда нефть попадала из портов Приморска и Новороссийска, ведь российская нефть занимала существенную долю на европейских рынках. Из порта Приморска нефть направлялась в Роттердам, а из Новороссийска – в Аугусту.
Агентство берет цену Brent на основании обзвона трейдеров, прикидывает разницу с Urals в Роттердаме и Аугусте – и котировка готова. Долгое время, пока рынок ЕС оставался основным для российской нефти, котировки и реальность были близки друг другу. При этом дисконт Urals, высокосернистого сорта, к Brent снизился до $1–2 за баррель – из-за того, что вырос спрос на дизельное топливо, в производстве которого этот сорт очень востребован.
Однако сейчас основным рынком сбыта для российской нефти стал Гуджарат – регион на западном побережье Индии недалеко от границы с Пакистаном. Российская нефть в Гуджарате торгуется с дисконтом. Оценки показывают, что дисконт составляет $6–10 за баррель к цене Brent.
Часть дисконта обусловлена политическими причинами, часть – тем, что НПЗ сконфигурированы под другие нефти. Urals – более тяжелая нефть, поэтому работать с ней менее производительно.
Итак, цена на российскую нефть не рухнула, как может показаться, если читать только заголовки Bloomberg. Если говорить о цене продажи российской нефти, то это не $46–50, а $70–75. За нее платят меньше, чем за арабскую и иранскую, но не драматически.
Впрочем, есть нюанс. Российские производители не смогли переложить всю стоимость транспортировки на покупателей. Поэтому доходы за вычетом транспортировки ниже, чем это было в ноябре. Отдельная сложность – с определением цены фрахта: если раньше определение этой цены не являлось существенной проблемой, то сейчас, напротив, проблема.
Что получается в итоге? С одной стороны, есть официальная цена, которая все ниже. Хотя цена, о которой рапортуют СМИ, не цена продажи российской нефти. Это оценка агентства на основе не самых надежных в нынешней ситуации параметров.
От такого падения официальной цены сильно проигрывает российский бюджет – он получает все меньше налогов. Именно поэтому в Правительстве России активно заговорили об изменении принципов расчета цены нефти для целей налогообложения.
Уже предлагаются самые разные варианты – от привязки к эталонным сортам, например, напрямую к Brent или Dubai Crude, с фиксацией верхнего порога дисконта до перехода на котировки Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи. Ясно одно: способ, который применялся раньше, устарел и больше использоваться не может.
