B нaчaлe мaя иcтoчники The Bell (издание признано иноагентом) и «Meдyзы» (издание признано иноагентом) впepвыe cooбщили, чтo нoвым влaдeльцeм Яндeкca мoжeт cтaть «кoнcopциyм миллиapдepoв», кyдa пpeдлoжили вoйти ocнoвaтeлю ЛУKOЙЛa Baгитy Aлeкпepoвy, Бaнкy BTБ и eщe нecкoльким cвepxбoгaтым poccиянaм из пepвoй двaдцaтки cпиcкa Forbes. Cтoимocть Яндeкca apxитeктopы cдeлки oцeнили в $7,6 млpд. Cдeлкa eщe нe зaкpытa, cocтaв бyдyщиx aкциoнepoв oбcyждaeтcя, oднaкo yжe ceйчac oчeвиднo, чтo этo нe yдaчный «выxoд» из aктивa, a cкopee плaн cпaceния для кoмпaнии.
19 мая материнская компания Яндекса – нидерландская Yandex N. V. – получила предложения от Владимира Потанина и Вагита Алекперова. Речь идет о покупке не менее 51% акций Яндекса, который целиком оценивается в 560–600 млрд рублей ($7–7,5 млрд). Эта сумма учитывает скидку в 50%, которую по требованию российских властей предоставит покупателям зарегистрированная в Нидерландах Yandex N. V.
Помимо Мордашова и Алекперова поучаствовать в консорциуме приглашали также владельца холдинга «Интеррос» Владимира Потанина, Романа Абрамовича и владельца «НОВАТЕКа» Леонида Михельсона. 23 мая глава ВТБ Андрей Костин заявил журналистам, что Банк ВТБ стал участником консорциума по покупке доли в Яндексе. Размер доли банка в нем еще будет обсуждаться.
Сейчас основной акционер Яндекса – LASTAR Trust – семейный траст основателя компании Аркадия Воложа. Семейный траст больше не имеет права голоса в компании: в 2022 году он передал свои права голоса независимым членам совета директоров компании. В свободном обращении находится 46,5% голосующих акций и 87,9% акционерного капитала.
В случае положительного исхода переговоров голландская компания должна будет учредить новую российскую «дочку», на которую будут переведены все локальные, а также часть зарубежных проектов Яндекса. После этого контрольный пакет новой компании будет продан. Кроме денег Yandex N. V. получит оставшиеся зарубежные проекты и лицензии на них: беспилотные автомобили, облачные хранилища, маркировка данных и образовательные технологии. В результате реорганизации в Yandex N. V. останется менее 2% всех активов.
Как утверждает источник, до 2023 года занимавший руководящий пост в компании, сценарий с продажей «консорциуму миллиардеров» – это один из рассматриваемых сценариев спасения компании: «Дело тут даже не в поиске денег, особой необходимости в них не было. Просто всем очевидно, что старого Яндекса больше нет, а что такое новый Яндекс, пока никто не понял. Есть, например, люди, которые видят его как часть какой-то крупной прогосударственной структуры, к примеру, НМГ. Кто-то считает, что нам не нужно много интернет-компаний, когда уже есть „ВКонтакте“. В любом случае всем понятно, что Яндексу, скорее всего, не дадут существовать самому по себе, и нужна одна или несколько сильных фигур, способных противостоять попыткам растащить компанию по частям».
Meждy мeдиa и тexнoлoгиями
Нынешние проблемы Яндекса – это частично следствие того пути развития, который компания выбрала в начале 2000-х, рассуждает источник. Начавшись как чисто технологический бизнес, Яндекс на достаточно раннем этапе своего развития занялся медиасоставляющей не как самоцелью, а скорее используя медиапроекты как тестовый полигон для новых технологий.
Как, скажем, топ сообщений блогосферы, на котором просто тестировали возможности поиска по популярным тогда социальным сетям, прежде всего LiveJournal. Интернет на тот момент был достаточно маргинальным медиа по сравнению с ТВ и даже с печатной прессой, поэтому основатели Яндекса, скорее всего, не понимали, что создают «бомбу с часовым механизмом».
Очевидно это стало ближе к середине 2000-х. «Честно говоря, не помню, кто первым бросил фразу про то, что „интернет – это новый телевизор“, но она запала в головы многим людям в высоких кабинетах. И обсуждались различные, в том числе и достаточно дикие сценарии, к примеру, создание на базе первой страницы Яндекса витрины для онлайн-представительства Первого канала и „России 24“. Как ответ на эти фантазии родился „первый план спасения Яндекса, закончившийся историей с „золотой акцией“», – говорит экс-менеджер Яндекса. Осенью 2009 года Яндекс передал Сбербанку «золотую акцию», дающую госбанку право накладывать вето на концентрацию в одних руках более четверти акций Яндекса.
Плaн cпaceния нoмep двa
Решения с «золотой акцией» Яндексу хватило почти на десять лет, но в период 2014–2019 годов снова усилилось давление на независимых игроков интернет-рынка. Появилось сразу несколько законопроектов, направленных на снижение доли иностранцев в интернет-компаниях.
Первой «жертвой» пал вызывавший наибольшее количество споров поиск по блогам, от которого Яндекс избавился в 2015 году. В 2018 году Сбербанк стал совладельцем Яндекс.Маркета: банк вложил в совместный проект 30 млрд рублей, получив в нем 45%. Такая же доля оставалась у Яндекса, 10% были переданы в опционный фонд для команды Яндекс.Маркета.
Осенью 2019 года акционеры Яндекса одобрили создание Фонда общественных интересов, основу которого составят представители пяти государственных вузов: Высшей школы экономики, Московского физико-технического института, Московского государственного университета, Санкт-Петербургского государственного университета и университета ИТМО. Этому фонду Сбербанк передал принадлежащую ему «золотую акцию».
И этого решения, вероятно, хватило бы еще лет на десять, но 2022 год поднял ставки. В сентябре 2022 года Яндекс закрыл сделку по продаже VK сервисов «Дзен» и «Новости». Они сейчас доступны на портале dzen.ru, а доставка еды и продуктов Delivery Club заработала на единой платформе с Яндекс.Едой.
Также летом 2020 года Яндекс объявил о разделе совместного бизнеса со Сбербанком. Интернет-компания выкупила долю банка в Яндекс.Маркете за 42 млрд рублей и продала долю в Яндекс.Деньгах за 2,4 млрд рублей. Параллельно Яндекс выпустит акций на $800 млн, три четверти из которых в равных долях будут проданы ВТБ Капитал, а также структурам Романа Абрамовича и его партнеров по Evraz Group Александра Абрамова и Александра Фролова.
Гocпoдин пepeгoвopщик
Весь 2020 год, как говорят несколько действующих и бывших менеджеров Яндекса, Аркадий Волож занимался переговорами о будущем компании. Основная идея состояла в том, чтобы разделить бизнес на две части. Одну, куда отойдут чувствительные к иностранным технологиям бизнесы, в первую очередь направление беспилотных автомобилей, вывести из-под российской юрисдикции. Другую часть активов, где сосредоточены проекты, зарабатывающие в России, обеспечить некоторым запасом стабильности с точки зрения финансов и отношений с государством. Летом 2020 года появились первые слухи о возможном переходе в Яндекс бывшего главы Счетной палаты Алексея Кудрина.
Источники Forbes указывали, что основатель Аркадий Волож предложил Кудрину 5% акций Яндекса ($325 млн) за помощь в разделении активов IT-компании. О приходе Кудрина в Яндекс было объявлено после того, как в ноябре 2022 года компания заявила о намерении изменить структуру управления бизнесом.
В результате реорганизации ряд направлений бизнеса станет самостоятельными компаниями под руководством нидерландской Yandex N. V., а она сама выйдет из числа владельцев российской структуры и сменит название. По неофициальным данным, Аркадий Волож в результате получит лицензии на развитие за рубежом беспилотных автомобилей, облачных сервисов, образовательного сервиса Яндекс.Практикум и платформы по разметке данных «Толока».
Пpoщaй, Google
Несмотря на потери, если учитывать те рынки, на которых присутствует Яндекс, он обгоняет по ширине охвата большинство глобальных конкурентов. Сейчас кроме поиска компания представлена на рынках электронной коммерции, беспилотного транспорта, решений на базе искусственного интеллекта, бытовой электроники.
27 апреля компания опубликовала отчет за первый квартал 2023 года. Общая выручка за отчетный период выросла на 54% и составила 163,3 млрд рублей, скорректированный показатель EBITDA составил 12,8 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль – 2,6 млрд рублей.
Сегмент Яндекс.Плюс и развлекательные сервисы показали рост на 129%. Выручка направления умных устройств выросла на 172% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, достигнув 6,1 млрд рублей. На рост выручки повлиял стабильный спрос на умные устройства, в том числе на умные телевизоры с Алисой, говорят в компании.
Выручка сервиса Yandex Cloud выросла на 127% год к году. Самую крупную часть составил сегмент e-commerce, в который входят Яндекс.Маркет, доставка из магазинов Яндекс.Еда и Delivery Club, а также Яндекс.Лавка в России. Товарооборот этого сегмента составил 108 млрд рублей. Сильные результаты показал и сегмент «Поиск и портал»: выручка выросла на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 67,5 млрд рублей.
По сути, Яндекс лишился основного конкурента в России – Google. Вот что пишет сама компания в форме 20-F (обязательная форма отчета перед инвесторами): «В течение многих лет мы считали Google нашим основным конкурентом. Помимо поисковых решений, включая голосовой поиск, Google предлагает интернет-рекламу, информацию и другие поисковые сервисы, аналогичные нашим, в том числе сервисы, аналогичные Яндекс.Директ. В марте 2022 года Google приостановил продажу интернет-рекламы в России, в том числе поисковой, рекламы в YouTube и рекламы у сторонних партнеров-издателей. Отдельно российский регулятор Роскомнадзор заблокировал Facebook и Instagram в России. В то же время Google продолжает использовать свою поисковую систему в России, и поэтому мы продолжаем конкурировать с ними в этой области».
В части рекламных доходов Яндекс стал бенефициаром блокировки западных социальных сетей, замечает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. Но он предупреждает, что в этой отрасли есть подводные камни. Рекламный рынок сейчас переживает не лучшие времена и вызывает опасения, объясняет аналитик. Поэтому не исключено, что из-за состояния этого рынка в дальнейшем будет замедление роста показателей, предположил он.
Основной плюс для результатов бизнеса Яндекса за последний год – это уход конкурентов, считает инвестиционный советник брокера «Открытие Инвестиции» Андрей Гребенкин. Поэтому рост доли компании на российском рынке будет продолжать прогрессировать во всех сегментах бизнеса вплоть до частичного или полного возвращения иностранных конкурентов в Россию.
