24 и 27 июня на СПБ бирже стартовали торги облигациями двух российских эмитентов: компании «Антерра», которая развивает отельный бренд Green Flow, и ГК «Оил Ресурс Групп» – поставщика нефтепродуктов и зерна. До сих пор биржа делала ставку на иностранные акции
Ранее СПБ биржа делала ставку в основном на иностранные акции. По словам участников сделки, это размещение может стать сигналом для всего российского фондового рынка: оно полностью вписывается в концепцию «патриотических инвестиций», анонсированную в начале июня Банком России. Обращает на себя внимание и тот факт, что оба эмитента представляют собой средние по размеру компании.
«На всю Россию к биржевым торгам допущено около 120 компаний, которых можно отнести к сектору малого и среднего бизнеса, тогда как в стране около 2,5 млн таких предприятий, – замечает Андрей Борисоглебский, гендиректор компании «Инвестиционная система», выступившей организатором выпусков облигаций «Антерры» и ГК «Оил Ресурс Групп». – Данной ситуации следует уделять больше внимания, ведь инвестиции в облигации компаний МСП способствуют созданию новых рабочих мест».
Green Flow – первый отельер за 10 лет на биржевом рынке. 24 июня был размещен дебютный выпуск облигаций компании-эмитента – ООО «Антерра» — общим объемом 150 млн руб., номиналом 1 тыс. руб. и 18,5%-ной ставкой по купону, выплата которого предусмотрена каждый квартал. Средства от будущего размещения планируется направить на строительство туристического комплекса Green Flow Baikal на берегу озера Байкал. «Выход на биржу принесет расширение круга потенциальных инвесторов и партнеров, диверсификацию источников финансирования и создание публичной кредитной истории», – пояснил гендиректор ООО «Антерра» Александр Тертычный. «В последние несколько месяцев все больше людей выбирают отдых в России, этот эффект мы наблюдали и в разгар пандемии, — отмечает Борисоглебский. – Для многих отечественных курортов складывается благоприятная для развития ситуация».
Выпуск облигаций ГК «Оил Ресурс Групп» зарегистрирован на 200 млн руб., номиналом 1 тыс. руб. и ставкой купона с 1 по 7 купонный период — 14% годовых, периодичность выплат – каждый месяц. Как отмечает гендиректор ГК «Оил Ресурс Групп» Сергей Терешкин, задумываться о долговом рынке как о возможном варианте диверсификации финансирования в компании начали еще в позапрошлом году, когда из-за пандемии банки стали сокращать кредитные линии. Между тем, инвестиции сейчас нужны как никогда. «Оил Ресурс Групп», по его словам, намерена заключать партнерские соглашения с новыми контрагентами в части переработки нефти и реализации готовых продуктов, чтобы в будущем иметь возможность выйти на рынок Китая. Выпуск облигаций позволит компании масштабировать бизнес и оптимизировать кредитный портфель за счет более долгосрочных заемных средств и более лояльных условий долгового финансирования по сравнению с банковскими ковенантами, поясняет Терешкин.
Несмотря на нестабильную экономическую ситуацию, вложения в облигации продолжают выглядеть перспективно, отмечают эксперты. «В условиях санкций начала происходить деофшоризация экономики, риски хранения денег за рубежом выросли – делать это надежнее сейчас в России, – рассуждает Борисоглебский. – Одни предпочитают открывать депозитные счета в банках, другие инвестируют в облигации. Ставки депозитов снижаются, и люди ищут другие источники доходов. Так, средняя максимальная ставка по депозитам топ-10 банков на 20 июня достигла 8,1% годовых, опустившись за декаду почти на 1 п.п. после решения ЦБ снизить ставку до 9,5%. Средняя доходность по высокодоходным облигациям (ВДО) находится на уровне 16-16,5% годовых. Учитывая, правда, что уровень дефолтов эмитентов в сегменте ВДО составляет примерно 9% за год, необходимо создавать диверсифицированные портфели с большим количеством эмитентов, и тогда вложения вполне могут обогнать по доходности облигации федерального займа и депозиты».
Для справки:
ГК «Оил Ресурс Групп»:
Выручка за 2021 г. – 11 млрд руб.,
Чистая прибыль – 205,2 млн руб.
ООО «Антерра»
Выручка за 2021 г. – 647 млн руб.,
Чистая прибыль – 217,5 млн руб.
Первый четырехзвездочный отель под брендом Green Flow был открыт в 2017 г. в Сочи на курорте Роза Хутор. Пока это единственный отель, до 2027 г. компания планирует открыть еще 15 объектов.
