Для начала нужно уточнить общий расклад по активам и обязательствам между нашим ЦБ и миром. Суммарные золотовалютные резервы ЦБ составляют сегодня около $640 млрд, при этом международная инвестиционная позиция России сейчас положительная и составляет более $350 млрд.
Это означает, что основная часть резервов – наши чистые активы, то есть мы не должны их кому-то отдавать по кредитам или каким-то обязательствам и расчетам. И даже если часть из них будет заморожена, это никак не скажется на возможности России и ее хозяйствующих субъектов рассчитываться по своим обязательствам. Будет неприятно, но это не повлияет на торговый баланс.
При этом в США и странах Евросоюза из общего объема ЗВР в $640 млрд находится около $200 млрд, и в основном в евро (то есть в Европе), а не в США. Таким образом, даже при самой «адовой» заморозке, когда заморозят все, что есть в США и Европе, это будет меньше нашей чистой суммарной внешней инвестиционной позиции.
То есть все равно мир нам будет должен больше, чем мы ему!
Идем дальше. Все годы развития российской экономики, начиная с нулевых, резервы нашего ЦБ росли. Они достигли $500 млрд в 2008-м, потом упали после начала мирового кризиса и далее непрерывно росли, достигнув теперь максимума в $640 млрд. Мы все время накапливали эти активы и размещали в разные высоколиквидные ценные бумаги стран Евросоюза.
Эти активы не предназначены сейчас для продажи. Их не нужно срочно продавать, они спокойно могут лежать и дальше. В этом смысле заморозка активов в самих странах Евросоюза ничего не меняет. Целее будут!
Теперь к нашим ответным шагам – контрсанкциям.
Безусловно, заморозка активов Центрального банка – это война. Это из разряда форс-мажоров, которые не могут и не должны оставаться без ответа. Если западные центробанки пойдут на такой шаг, то мы обязательно ответим взаимной заморозкой активов различных западных структур, которые есть у нас в России.
А такие есть, и их не меньше, чем сумма наших активов на Западе. Это и кредиты, полученные российскими компаниями в западных банках, это и капиталы ряда крупных «дочек» западных банков в России, и доли/акции в ведущих российских компаниях типа Газпрома, Роснефти, Сбербанка и других. Нужно помнить, что западные инвесторы ныне владеют более 25% в самом Сбербанке, есть западные акционеры в «Газпроме» и иных компаниях.
Если Запад заморозит активы нашего ЦБ, то мы заморозим все эти активы в России и остановим вывод дивидендов и процентов по займам из России на Запад.
Этот ответный ход будет бить по Западу больше, чем по нам. Активы, в которых наш ЦБ держит свои резервы на Западе, низкодоходны, они почти ничего не приносят (это в основном гособлигации западных стран). А по нашим кредитам западники получают высокие проценты и большие дивиденды по акциям. В общем, мы еще и окажемся в плюсе, заморозив процентные и дивидендные перечисления на Запад, если заморозят наши активы.
Если западный мир пойдет еще дальше и решит не просто заморозить, а конфисковать активы нашего ЦБ, то в ответ будет встречная конфискация западных активов у нас. Мы от этого даже выиграем.
Я не ястреб в области финансов. И, конечно, лучше иметь мир свободных финансов, где инвесторы свободно вкладывают инвестиции, куда хотят, и получают заслуженные проценты и дивиденды.
Но идет финансовая война, не до сантиментов. ■
