Глядя на текущие ставку ЦБ (8%) и прогноз по годовой инфляции (12%) и сравнивая их с трендами по ставке и инфляции в США и Европе, мне вспомнился один разговор с Сергеем Швецовым, бывшим первым зампредом ЦБ…
Разговор произошел на одной частной вечеринке, в узком кругу, и Сергей меня тогда удивил, сказав, что Россию нужно рассматривать как развитýю экономику, а не как развивающуюся.
Швецов в тот период отвечал за все макрофинансы ЦБ, и такой взгляд на суть российской экономики и ее финансовой системы меня поразил.
Россию все годы, начиная с 1990-х, принято было относить к разряду развивающихся стран, таких как Бразилия, Турция, Индия, ЮАР и т.д, а не к развиты́м, как США, Германия, Франция, Япония. А это очень важный водораздел, ибо в экономической теории и практике определенные подходы и финансовые механизмы применимы к развиты´м и не могут применяться к развивающимся странам.
Одним из таких принципов и различий является самостоятельная финансовая система и устойчивая, крепкая внутренняя валюта.
В общем, Швецов меня тогда (а это было лет пять назад) удивил, что Россию пора относить именно к развиты́м системам. Мы давно можем позволить себе то, что позволяют богатые самодостаточные страны.
И вот сейчас, когда в США и Европе стремительно растет инфляция, в США она перевалила за 9%, такие же цифры показывает Европа, а в некоторых ее странах, например Прибалтике, инфляция по евро уже перевалила за 12–15%, в России инфляция идет на спад, а последние месяцы мы наблюдаем даже признаки дефляции. В результате мы неожиданно можем увидеть, что годовая инфляция в США по доллару и в Европе по евро примерно сравняется с нашей российской инфляцией… по рублю!
На встречных трендах идут процессы по учетным банковским ставкам. В США и Евросоюзе ФРС и ЕЦБ начали поднимать ставку, чтобы бороться с инфляцией, а наш ЦБ методично снижает ставку, и недалек тот день, когда уровни учетных ставок ФРС США по доллару и ЕЦБ по евро сравняются с уровнем ставки нашего ЦБ… по рублю!
А если при этом смотреть на процессы в финансовой системе, скажем, Турции, которую однозначно относят именно к разряду развивающихся экономик, то там годовая инфляция — 80% годовых по турецкой лире. Тут совсем иная, чем в России, картинка.
В общем, бывший зампред ЦБ что-то знал, понимал и был скорее прав. Россия, ее экономика и финансовая система давно перешли в категорию развиты́х, и нам можно принимать те решения, которые еще вчера казались недоступны и недопустимы.
Quod licet Iovi (Jovi), non licet bovi. Что позволено Юпитеру, не дозволено быку.
